一文读懂，为什么要投对冲基金？

最近的市场，久违的“热闹”。

一边是科技行情的震荡期，另一边是特朗普关税措施的“朝令夕改”。在全球经济不确定性不断加剧的背景下，如何在资产配置上找到平衡？如何做到真正的“多元化”与“低相关”？

这次，答案指向了一类产品——对冲基金。

对冲基金一直以来都给人一种神秘且高端的印象，华尔街的那些投资大佬们，几乎个个都是对冲基金的经理，声名显赫如雷贯耳，比如量子基金的索罗斯，桥水基金的达里奥等等。

然而，对于许多投资者来说，对冲基金的具体运作方式、策略和投资渠道仍然是一个复杂的领域。鉴于此，好买香港推出对冲基金系列解读，从入门到精通的实用指南，共计六篇文章，将于近期集中发布。

本期是系列专题的第一期，我们先来做个初步了解。

从零了解对冲基金：危机保护、逆势上涨

对冲基金的起源很有意思，要从20世纪40年代说起。

一个叫阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯的投资经理，觉得市场波动太大，风险太高，他琢磨出一个办法：一边买入股票，一边卖空股票。这样一来，不管市场是涨还是跌，只要他的判断准确，就能赚钱，从此开启了对冲基金的历史。

简单点说，“对冲策略”是通过对冲工具（做多、做空、杠杆、衍生品等），降低投资组合的系统性风险。

如果聚焦一些关键时间点，我们会发现对冲基金的一个重要特点：危机保护、逆势上涨。

2022年，全球股市一片惨淡，标普500指数暴跌近20%，而对冲基金却逆势上涨，平均收益率超过8%，在低迷的市场中显得格外亮眼。

对冲基金如何穿越市场波动？

2024年，全球知名的三大多策略对冲机构Citadel、Point72、Millennium均取得了超15%的收益，表现亮眼。

以我们关注的三家全球对冲机构为例，三家机构的历史年化回报均在10%以上，年化波动在5%左右，最大回撤不到10%。当前投资环境下，可见其性价比与吸引力。

所以我们强调对冲基金的配置意义，是为了跟风吗？并不是，而是为应对当前行情变化的现实。

首先，我们仍处于高波动率环境中。

近两年，全球经济增速放缓、地缘冲突频发、美联储货币政策频繁转向，让全球各大类资产左右摇摆。

而跨资产、多策略配置的全球对冲基金，是在高波动时期挖掘超额的另一个思路。利用股票多空等策略对冲工具，跨越多个市场、合理运用杠杆，寻找绝对收益，或许是投资者做好全球配置的合理选择。

其次，对冲基金能有效分散风险。

①投资范围广、策略灵活

对冲基金多种多样的策略复合在一起，全球的、多资产类别的广泛覆盖，提供了更丰富的盈利机会，这是全球对冲基金保持收益竞争力的重要基础。

②与股债低相关

对冲基金通常投资于多种资产类别，包括股票、债券、商品、衍生品等，这有助于投资者实现投资组合的多样化。多样化可以降低整体投资风险，与传统策略的低相关性，在不确定性中挖掘超额收益。

最后，头部对冲基金对规模的控制严格。要么长期封盘，要么阶段性开放但严格控制资金流入。这种对规模的合理把控，可以避免业绩被逐步稀释。

结语

波动中开局的2025，全球大类资产的高波动与高分化，正为全球对冲基金提供更多的机会。而且在传统股债资产投资难度加大之时，对冲基金的吸引力正在提升。

如今对冲基金已经发展出多种策略类型，包括股票多空策略、事件驱动策略、宏观策略、相对价值策略和量化策略等。这些策略的灵活性和多样性，使得对冲基金能够在不同的市场环境中游刃有余。

我们将在下一篇文章中和大家详细介绍这部分内容，并进一步给出配置对冲基金的实用建议，敬请关注！

（转自：好买臻财VIP）

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